Comment créer et gérer sa table de capitalisation ?

Qu’est-ce qu’une table de capitalisation ?

Une table de capitalisation (ou cap table) est un résumé de la répartition du capital de votre startup. Il s’agit d’un registre à jour des associés (fondateurs, investisseurs ou employés), qui détails pour chacun d’entre eux : le nombre de parts qu’ils possèdent, la classe d’actions ainsi que le prix d’exercice et les droits associés à ces actions.

Votre table de capitalisation est en constante évolution. Par exemple, lors de la mise en place d’un plan d’actionnariat salarié, l’attribution d’options, dans la majorité des cas de BSPCE, lors d’une nouvelle embauche aura un impact sur la répartition du capital.

Dans le cadre d’une levée de fonds, la table de capitalisation vous sera immédiatement demandée par vos investisseurs potentiels. La cap table est un élément clé de la procédure de “due diligence” qui donne aux investisseurs une compréhension de la répartition actuelle de votre capital et comment leur investissement l’impacterait.

La majorité des startups tiennent leur table de capitalisation sur un fichier Excel, une solution qui peut facilement amener à commettre des erreurs et qui ne facilite pas son partage avec les parties prenantes. Il est aussi possible d’utiliser des solutions en ligne qui malgré leur facilité de partage demande une importante saisie manuelle des données. Finalement, la solution automatique permet un partage facile et réduit considérablement la saisie manuelle ainsi que la possibilité de commettre des erreurs de calculs.

La solution Excel

Plusieurs modèles Excel sont disponibles et téléchargeable en ligne mais une grande majorité d’entre eux ne tiennent pas compte des droits acquis, des intérêts sur les dettes, des préférences de liquidation, des dividendes etc… Il s’agit néanmoins d’un excellent outil d’apprentissage.

Le problème lié aux différentes classes d’actions et leurs droits associés peut devenir extrêmement complexe, d’autant plus que de nombreux changements seront apportés lors de la négociation d’un accord d’investissement. Logiquement, ces complications de calculs ne feront qu’allonger le délai des négociations et donc du financement que vous souhaitez clôturer.

La solution en ligne

Les solutions de gestion d’une table de capitalisation en ligne constituent une excellente alternative aux modèles Excel et vous feront économiser des heures de travail. Cependant, ils peuvent également nécessiter une grande quantité de saisie manuelle des données après chacune des opérations sur le capital effectuées. Au fur et à mesure que votre entreprise se développe, vos informations de table de capitalisation sont généralement le domaine de vos équipes financières, juridique voire RH, qui saisiront la minutie de vos nouveaux contrats dans le système. 

La solution automatisée

Chez SeedLegals, nous avons décidé d’automatiser la saisie des données pour la modélisation des tables de capitalisation. Nous avons conçu SeedLegals Cap Table pour synchroniser et intégrer de manière transparente les informations de votre entreprise.

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À partir de maintenant, lorsque vous attribuez des options à votre nouveau COO ou finalisez la négociation d’un nouvel accord d’investissement, votre table de capitalisation se met à jour automatiquement dès que les documents sont signés sur la plateforme. La cap table évolue au fur et à mesure du développement de votre startup. Vous pouvez même accorder l’accès à vos investisseurs afin qu’ils puissent, à tout moment, connaître la valorisation de leurs actions.

Créez un compte SeedLegals pour commencer à créer la table de capitalisation de votre startup.